Cher/ères participant/es, cher/ères retraité/es et cher/ères bénéficiaires,
Comme l'a confirmé la dernière évaluation actuarielle, notre Caisse des pensions est dans une situation financière solide et entièrement financée, même dans les circonstances financières mondiales difficiles auxquelles nous sommes tous confrontés. Au Bureau de la gestion des investissements (BGI), nous sommes très conscient/es de nos responsabilités non seulement en tant qu'employés de la Caisse, mais aussi en tant que participant/es et futur/es retraité/es. Soyez assuré/es que les intérêts de la Caisse sont au centre de toutes les décisions que nous prenons.
Notre Caisse fonctionne selon ces trois valeurs importantes, découlant des valeurs et principes des Nations Unies :
1) nous assumons notre obligation fiduciaire de protéger les actifs de notre Caisse ;
2) nous sommes ouverts et transparents et partagerons toujours les informations de manière sincère ;
3) nous sommes responsables envers toutes nos parties prenantes et nous apprécions un dialogue productif et respectueux.
Ainsi, conformément à notre engagement continu en matière de transparence, nous souhaitons vous informer de l'état d'avancement du plan visant à migrer - en toute sécurité et efficacement - le portefeuille à revenu fixe vers la nouvelle allocation d'actifs et les nouveaux indices de référence d'ici septembre 2022, tel qu'approuvé par le Comité mixte de la Caisse.
Compte tenu de la récente tendance positive de la performance de deux sous-classes d'actifs du portefeuille obligataire, les bons du Trésor américain et les titres adossés à des créances hypothécaires, l'équipe du revenu fixe du BGI continuera de gérer 100 % de ces deux portefeuilles en interne, par rapport au plan précédent de gérer 50 % en interne et 50 % en externe.
En ce qui concerne le portefeuille de crédit obligataire, l'équipe gérera temporairement entre 15 et 20 % de ce portefeuille en interne, et entre 80 et 85 % en externe. Il s'agit d'un changement par rapport au plan précédent visant à gérer temporairement le portefeuille de crédit à 100 % en externe. Globalement, la part totale du portefeuille de titres à revenu fixe qui sera temporairement gérée à l'externe représentera entre 5 et 7 % de l'actif total de la Caisse, contre 18 % dans le cadre du plan précédent.
Comme nous l'avons indiqué précédemment, il s'agit de décisions tactiques à court terme qui fourniront un soutien supplémentaire dans la gestion de certains portefeuilles pour combler les lacunes de capacité au sein du Bureau de la gestion des investissements et assurer une gestion sûre et efficace des portefeuilles. Notre caisse de retraite l'a fait plusieurs fois au cours de ses nombreuses années d'opérations fructueuses sans aucun problème dans des portefeuilles tels que des actions publiques à petite capitalisation et même des titres à revenu fixe. En tant que tel, il est prévu qu'une fois que l'équipe Fixed Income aura atteint sa pleine capacité, y compris le recrutement d'agents d'investissement supplémentaires possédant l'expertise nécessaire, le portefeuille de crédit sera entièrement géré sur une base interne. L'équipe du revenu fixe du BGI réévaluera l'ensemble de cette approche d'ici le 31 mars 2023.
Nous sommes attachés au principe de gérer le pourcentage maximum de nos portefeuilles en interne, car c'est l'approche avec le meilleur coût-efficacité. Cependant, nous devons aussi continuellement chercher à atténuer les risques dans la gestion de ces portefeuilles.
Nous sommes au courant de l'analyse coûts-avantages entreprise par un groupe préoccupé par le projet d'utiliser temporairement des gestionnaires externes pour une partie du portefeuille obligataire. Nous avons revu l'analyse et la trouvons statique et partielle, ne tenant pas compte des risques de mise en œuvre ou des capacités actuelles de l'équipe, suggérant même que nous tolérons une sous-performance pour certains portefeuilles.
Pour ceux qui souhaitent mieux comprendre ce qu'est le portefeuille obligataire et les facteurs pris en compte par les experts dans sa gestion, nous vous invitons à nouveau à suivre les sessions animées par M. Tomasz Wojciechowski, responsable de l'équipe du revenu fixe du BGI. Vous pouvez trouver les enregistrements des cinq premières des huit sessions et les liens des réunions pour suivre les prochaines sessions sur notre site ici. Les sessions restantes auront lieu tous les mardis à 10h00, heure de New York, au cours des trois prochaines semaines.
Permettez-moi de répéter que le recours à des gestionnaires externes est une approche tactique à court terme pour soutenir les équipes BGI avec la capacité de gérer des portefeuilles ou sous-portefeuilles spécifiques. Il n'y a pas de stratégie ni de plan pour externaliser complètement la gestion des actifs de la Caisse. Nous nous engageons à continuer de gérer les portefeuilles de la Caisse de manière sûre et efficace comme jamais. Nous espérons que ces assurances vous apporteront la tranquillité d'esprit quant à la santé financière de votre pension.
Pedro Guazo est le Représentant du Secrétaire général pour les investissements des actifs de la Caisse.
